2025年2月17日至21日，A股市场呈现震荡上涨格局，AI主线持续引领市场风向。北证50、科创100等成长型宽基指数涨幅居前http代理转vpn，通信、机械设备、电子三大行业领涨申万一级行业，分别上涨8.09%、7.77%和6.96%。市场风格分化明显，小盘成长指数跑赢大盘价值指数。当前，高频宏观模型显示万得全A日频风险度为53.54，市场趋势突破上涨，但需关注科技板块短期调整风险及港股恒生科技的高波动性。

　　AI技术迭代推动算力基础设施需求爆发。近期，国内外大厂加速AI大模型升级，带动服务器、芯片、液冷设备等环节市场规模扩张。以紫光股份、寒武纪为代表的国内算力产业链企业表现突出，其产品覆盖AI服务器整机、智能芯片及液冷解决方案，技术适配性持续提升。例如，紫光股份推出支持大模型一体机的灵犀Cube系列，寒武纪的思元系列芯片已应用于头部互联网公司及服务器厂商。

　　二级市场方面，算力相关板块强势上涨。2月21日，液冷服务器、算力概念等板块涨幅超10%，海光信息、英维克等公司股价创历史新高。政策端亦释放利好信号，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确支持科技领域长期投资，为算力产业链提供资金保障。机构预测，2025年国内算力需求将进入加速期，通信、电子等基础设施领域或持续受益。

　　AI技术向医疗领域渗透，催生新需求与投资机会。春节期间，智慧医疗指数涨幅超33%，医疗服务（申万）年内涨幅达25%，AI医疗主题基金净值弹性显著。医疗企业加速接入通用大模型，AI技术被用于提升诊疗效率、优化新药研发流程。例如，部分基金通过配置AI医疗概念个股实现近30%的短期收益，反映出市场对技术赋能的乐观预期。

　　当前，AI医疗仍处于主题投资阶段，但长期逻辑清晰。基金经理认为，AI有望解决医疗行业效率痛点，创造新需求。例如，AI辅助诊断系统可降低基层医疗资源压力，AI药物研发平台可缩短新药开发周期。尽管部分企业短期业绩兑现存在不确定性，但行业估值体系重构趋势明确。结合市场研判，医药板块作为相对低位领域，或成为资金配置的重点方向之一。

　　风险提示：AI技术商业化进展不及预期；宏观经济波动对市场情绪的影响；行业政策调整带来的不确定性。